+
इसी प्रकाशन सहसंबंध ट्रेडिंग रणनीतियाँ - अवसर और सीमाएं Gunter Meissner1 कुंजी शब्द: सहसंबंध ट्रेडिंग, जोड़े ट्रेडिंग, मल्टी-एसेट विकल्प, फैलाव ट्रेडिंग, विचरण फैलाव व्यापार JEL वर्गीकरण: G11 सार: इस पत्र में एक सिंहावलोकन देता है और सबसे लोकप्रिय सहसंबंध व्यापार का विश्लेषण करती है वित्तीय व्यवहार में रणनीतियों। छह सहसंबंध रणनीतियों पर चर्चा कर रहे हैं: 1) अनुभवजन्य सहसंबंध ट्रेडिंग, 2) जोड़े ट्रेडिंग, 3) मल्टी-एसेट विकल्प, 4) स्ट्रक्चर्ड उत्पाद, 5) सहसंबंध स्वैप, और 6) फैलाव व्यापार होता है। इस पत्र, संक्षेप में 7 बिंदु में, हालांकि, व्यापारिक संबंध पर केंद्रित सहसंबंध उत्पादों की संपत्तियों का प्रबंधन जोखिम रेखांकित कर रहे हैं। 1) अनुभवजन्य सहसंबंध ट्रेडिंग अनुभवजन्य सहसंबंध ट्रेडिंग भीतर ऐतिहासिक दृष्टि से महत्वपूर्ण सहसंबंध शोषण करने का प्रयास या वित्तीय बाजारों के बीच। कई वित्तीय सह-संबंध की जांच की जा सकती है। का एक ऐसा क्षेत्र ब्याज शेयर या सूचकांक के बीच autocorrelation है। चित्रा 1 के autocorrelation से पता चलता है 1920-2014 डाउ जोंस औद्योगिक सूचकांक (डो): 1 Gunter माइसनर, संजात सॉफ्टवेयर, dersoft, कैसेंड्रा कैपिटल मैनेजमेंट के सीईओ के अध्यक्ष है cassandracm और NYU-Courant पर MathFinance के सहायक प्रोफेसर। उन्होंने कहा कि कम से पहुंचा जा सकता है meissnerhawaii. edu चित्रा 1: डाउ जोंस औद्योगिक सूचकांक (डो) की एक दिवसीय autocorrelation। सकारात्मक autocorrelation एक अप-दिन एक अप-दिन द्वारा पीछा किया जाता है या एक नीचे दिन एक के बाद है कि इसका मतलब है नीचे दिन। एक नकारात्मक autocorrelation एक अप-दिन एक नीचे दिन के बाद है कि इसका मतलब है, या एक नीचे-दिन एक अप-दिन के बाद है। चित्रा 1 एक साल चलती autocorrelation औसत से पता चलता है। बहुपद ट्रेंडलाइन के आदेश 5 है। चित्रा 1 से हम 1939 में द्वितीय विश्व युद्ध की शुरुआत के बाद कि autocorrelation निरीक्षण मध्य 1970 है जब तक ज्यादातर सकारात्मक था। हालांकि, 1970 के मध्य autocorrelation के बाद से घट रहा है और ज्यादातर 2014 तक शून्य का एक मतलब के साथ सीमा में किया गया है एक अपवाद था एक सकारात्मक है, जिसके परिणामस्वरूप डॉव में कई कंपनियों के शेयरों में गिरावट आई है जिसमें वैश्विक वित्तीय संकट, autocorrelation। कुल मिलाकर चित्रा 1 डॉव हाल के दिनों में कम trending है कि पुष्टि करता है। इस डॉव की दक्षता में वृद्धि हुई है और तकनीकी विश्लेषण का एक निधन के रूप में व्याख्या की जा सकती है ट्रेंड निम्नलिखित रणनीतियों। एक और दिलचस्प एसोसिएशन इंटरनेशनल इक्विटी बाजार के बीच संबंध है। इस विषय पर कई अध्ययनों से इस तरह के Hilliard (1979), Ibbotson (1982), Schollhammer और के रूप में मौजूद रेत (1985), यून और (1991) शिम (1989), कोच, Martens और पून (2001), जॉनसन और Soenen (2009), और वेगा और Smolarski (2012)। अधिकांश अध्ययन एक सकारात्मक संबंध के बीच मिल अंतरराष्ट्रीय शेयर बाजारों में। जिसका परिणाम माइसनर और Villarreal (2003), द्वारा पुष्टि की है तालिका 1 में प्रदर्शित कर रहे हैं: तालिका 1 से हम अमेरिकी बाजार काफी बारीकी से यूरोपीय बाजार है कि इस प्रकार का पालन। उदाहरण के लिए, यदि यूरोपीय बाजार ऊपर या अधिक से अधिक 2% नीचे था, अमेरिकी बाजार में एक ही था अगले दिन सभी मामलों की 76.08% में बदल दिशात्मक। परिवर्तन की डिग्री 0.91% थी औसतन। (एक मामले को छोड़कर यूरोपीय बाजार निम्नलिखित है कि हम भी 1 टेबल से निरीक्षण अमेरिकी बाजार 2% से अधिक से बदल गया है, तो अमेरिकी बाजार), सभी निर्भरता की तुलना में अधिक हैं 50%। इस अंतरराष्ट्रीय इक्विटी बाजार के बीच उच्च interdependences पुष्टि करता है। सतर्कता का एक शब्द: पियर्सन सहसंबंध मॉडल, अनुभवजन्य व्यापार underlies जो रणनीतियों सीमाओं की एक किस्म से ग्रस्त है। सबसे गंभीर है, पियर्सन मॉडल ही उपाय रेखीय संघों। एक परिणाम के रूप में, पियर्सन परिणामों ही सार्थक हो सकता है चर की संयुक्त वितरण सामान्य शामिल हैं, जो अंडाकार है, तो व्याख्या की, छात्र-टी, लाप्लास, कॉची और उपस्कर वितरण। इसके अलावा, सहसंबंध गुणांक है बेहद उतार-चढ़ाव, यानी अलग अलग समय फ्रेम, बहुत अलग सहसंबंध मापदंडों में परिणाम कर सकते हैं ठंड बाजार SuccessChangeSuccessChange सफलता बदलें